10月20日，希腊船王Evangelos Marinakis旗下Capital Tankers公告称，公司近日在其在建船队的融资方面继续取得进展，为11艘新船新增共计约9.3亿美元贷款融资。

2026年9月29日，Capital Tankers就三艘超大型油轮（VLCC）签署新的融资安排，分别为“M/T Alterego II”号、“M/T Alexandros II”号和“M/T Apollonas II”号。三艘船均为32万载重吨，采用双燃料LNG就绪设计，配备脱硫塔，预计2027年交付，由韩国韩华海洋建造。预计融资金额分别为：“M/T Alterego II”号和“M/T Alexandros II”号各8130万美元，“M/T Apollonas II”号7920万美元。

2026年10月9日，公司就三艘VLCC签署新的融资安排，分别为“M/T Amfitrion II”号、“M/T Alexander the Great II”号和“M/T Anemos II”号。三艘船均为30.7万载重吨，具备双燃料LNG能力，预计2027年交付，由中船旗下大连造船（DSIC）建造。预计融资金额分别为：“M/T Amfitrion II”号和“M/T Alexander the Great II”号各9090万美元，“M/T Anemos II”号8960万美元。

2026年10月10日，公司就两艘VLCC签署新的融资安排，分别为“M/T Akadimos”号和“M/T Amyntas II”号。两艘船均为30.7万载重吨，具备双燃料LNG能力，预计分别于2027年和2028年交付，同样由大连造船建造。每艘船预计融资金额8960万美元。

2026年10月12日，公司再就三艘VLCC签署新的融资安排，每艘融资金额7930万美元，分别为“M/T Aspidoforos”号、“M/T Armonikos”号和“M/T Aftarkis”号。三艘船均为30.6万载重吨，配备脱硫塔，预计2027年交付，由恒力造船建造。

Capital Tankers官网显示，公司目前拥有33艘最新一代环保型船舶（15艘VLCC、10艘苏伊士型和8艘阿芙拉型/LR2型油轮），其中包括17艘在运营船舶和16艘计划于2027年至2028年间交付的新造船，另持有13艘原油轮的选择权。33艘船舶中有23艘为双燃料LNG就绪或具备双燃料LNG能力。

当前，VLCC市场正处于火热行情，租船费率和船舶资产价值双双攀升至高位。然而，随着2027年底起新造船陆续集中交付，市场可能面临供应过剩的压力。如果霍尔木兹海峡恢复正常通航，油轮市场又将走向何方？

Signal Ocean航运分析师Nikolas Zannikos认为，从长期结构来看，无论冲突何时结束，市场对霍尔木兹海峡的依赖程度都可能下降。

“我认为，海湾国家，尤其是石油进口国，已经从这场危机中吸取了教训。因此，市场最终可能会在一个结构性更高的水平上趋于稳定。”他表示。

不过，Zannikos同时预计，一旦霍尔木兹海峡重新开放，随着当前航运中断因素消退、此前受阻的运力重新进入市场，油轮市场可能较快降温。

Banchero Costa研究主管Ralph Leszczynski则认为，市场何时逆转仍难以预测，因为这直接取决于中东战争的进展。

“我个人怀疑，短期内能够找到解决方案的可能性不大。我认为，进入明年后，严重的运输中断仍将持续，并在相当长一段时间内支撑油轮运价维持高位。”Leszczynski表示。

然而，除了地缘政治局势的短期影响，过去几年积累的大量新造船订单，正成为油轮市场面临的一项重大风险。

谈及船东为何大举订造新船，Zannikos表示，船东几乎将全部收益重新投入高规格新造船，原因之一是他们吸取了2008年油轮运价异常高涨、随后市场陷入低迷的教训。

“他们预计市场最终会再次调整，而在这种情况下，运营效率最高的船舶将为船东带来最大的优势。”他解释道。

Optima Shipping Services市场分析与脱碳战略主管Angelica Kemene指出，以船龄15年及以上的现有VLCC船队为参照——这部分船舶很可能成为未来拆解的主要对象——当前VLCC订单簿规模相当于该船龄段船队的73%。

与此同时，油轮拆解活动仍处于低位，拆解量较过去10年的平均水平低47%；已拆解船舶中，超过60%为受制裁船舶。

Kemene表示：“按照目前的估值，船东几乎没有动力将仍具运营价值的船舶送去拆解。因此，拆船市场可能要等到运价下跌后，才会真正发挥调节船队供应的作用。”

船队增长与需求走势之间的差距，也可能进一步加大市场压力。预计VLCC船队规模今年将增长3.6%，2027年增幅将达到6.6%；相比之下，2027年的吨海里需求预计仍将略低于2025年水平。

“由航运受阻造成的运力稀缺，不可能无限期支撑规模不断扩大的船队。随着新船持续交付，这种稀缺性对市场的支撑作用将逐渐减弱。”Kemene指出。

Leszczynski则表示，大部分新造VLCC预计将从2027年底开始交付，届时市场希望霍尔木兹海峡危机已得到某种程度的解决。

“因此，从2027年底到2028年，油轮市场可能面临双重压力：一方面，大量新造船集中交付；另一方面，当前推高即期市场运价的船队利用效率下降问题可能缓解，甚至不复存在。”他补充道。